1920'lerde Fred C. Dobbs ve Bob Curtin, Meksika'da iş ararken Howard ile tanışır. Üçü, Sierra Madre Dağları'nda altın bulma umuduyla yola çıkar. Yol zorlu geçer, yiyecek azalır, güven duygusu da yavaş yavaş zedelenir. Fred C. Dobbs, buldukları her parçayı daha sıkı saklamaya başlar, Bob Curtin ise ortaklığın bozulduğunu fark eder. Howard, işi ayakta tutmaya çalışsa da çevredeki tehlike artar. Pat McCormick gibi adamlar da bu arayışın peşine düşer. Günler geçtikçe herkes daha sert davranır, Howard ile Bob Curtin ayakta kalmak için uğraşırken Fred C. Dobbs kendi payını korumaya yönelir. Bu arayış, onları para kadar insan ilişkileriyle de sınar.