Esrar Perdesi, Doğu Almanya’da geçen bir casusluk hikayesini anlatıyor. Michael Armstrong, Sarah Sherman ile birlikte Berlin’e gider. Michael, Doğu ve Batı arasında gidip gelirken çevresindekilere güven vermeye çalışır. Sarah, onun davranışlarını yakından izler ve ikisi arasında beklenmedik bir yakınlık oluşur. Michael, gizli temaslar kurar, yanlış adım atarsa hemen açığa çıkacak bir düzenin içinde ilerler. Countess Kuchinska ve Heinrich Gerhard, onu farklı yönlerden sıkıştırır. Michael her görüşmede yeni bir risk alır, Sarah ise onun peşinden gelir. Balerin de bu gergin ortamda ortaya çıkar ve işler daha da zorlaşır.