Bilbo Baggins, evinde sakin bir hayat yaşayan bir hobbittir. Gandalf bir gün kapısını çalar ve Thorin ile birlikte onu bekleyen cücelerle tanıştırır. Grup, uzaktaki bir hazine için yola çıkmaya hazırlanır. Bilbo önce çekinir, ancak kısa süre sonra yola çıkmayı kabul eder. Yol boyunca karanlık ormanlardan, mağaralardan ve tehlikeli yaratıklardan geçerler. Thorin planlarını sürdürürken grup içinde güven sınanır. Bilbo, beklenmedik anlarda cesaret göstermeye başlar. Derken yolları Smaug ve Gollum gibi büyük tehlikelerle kesişir. Peki Bilbo, bu yolculukta kendini gerçekten kanıtlayabilecek midir?