Maskeli Süvari'te, eski bir Teksas korucusu olan John Reid, kanun kaçağı bir grubun pususuna düşer ve ağır yaralanır. Ölü sanılan Reid, hayatta kalır ve yüzünü bir maskeyle gizleyerek yeniden yola çıkar. Başında Johnny Depp'in olduğu Tonto, ona eşlik eder ve ikili, Butch Cavendish'in peşine düşer. Reid, yol boyunca Cole ve Red Harrington gibi isimlerle karşılaşır, suçluların izini sürerken tehlikeli çatışmaların içine girer. Adaleti sağlamak için çıktıkları bu yol, onları çöl kasabalarından açık arazilere uzanan sert bir kovalamacaya taşır.