Noel Baba, Noel arifesinde sıradan bir oyuncak satıcısının yanlışlıkla Noel Baba’nın yerine geçmesini anlatıyor. Scott Calvin, oğluyla birlikte Noel gecesini geçirirken çatıda bir ses duyar ve dışarı çıkar. Gerçek Noel Baba ortadan kaybolunca onun kıyafetini giyer ve kısa sürede kendini bu işin ortasında bulur. Artık kızağı kullanmayı, bacalardan inmeyi ve elflerin düzenine uyum sağlamayı öğrenir. Tim Allen'ın oynadığı Scott Calvin, bu yeni göreviyle uğraşırken Judge Reinhold'un oynadığı Neal ve Wendy Crewson'un oynadığı Laura da onun değişimini anlamaya çalışır. Charlie ve Bernard da Scott’ın peşinden gitmesi gereken kuralları hatırlatır.