Watchmen Chapter I, maskeli kahramanların yasaklandığı bir dönemde eski bir kahramanın öldürülmesiyle başlayan soruşturmayı anlatıyor. 1985 Amerika’sında Edward Morgan Blake evinde ölü bulunur. Rorschach bu cinayetin peşine düşer ve emekli olmuş eski ekip arkadaşlarını tek tek uyarır. Dan Dreiberg, Laurie Juspeczyk ve Dr. Manhattan yeniden aynı meseleye çekilir. Adrian Veidt'e hayat veren Troy Baker, bu çevrede adı sık geçen isimlerden biridir. Araştırma ilerledikçe herkes kendi geçmişiyle ve aralarındaki kırılmalarla yüzleşir. Bu sırada dünya nükleer savaşın eşiğinde durur. Rorschach ve yanındakiler, yalnızca bir cinayeti değil, daha büyük bir planı da izlemeye başlar.