Hayalet Dağcı'de, bir grup Estonyalı öğrenci Sovyet döneminde Sibirya'ya doğru yola çıkar. Priit Pius, Reimo Sagor, Hanna Martinson, Liis Remmel ve Veiko Porkanen, Trans Sibirya trenine binip Irkutsk ile Moğol sınırına yakın dağlara ulaşmaya çalışır. Priit Pius, bu yolculuğu eğlenceye çevirmek isterken, Reimo Sagor değerli bir kaya arayışındadır. Grup, kayıp bir dağcıyla ilgili söylentilerin dolaştığı sert arazide ilerler. Yol sırasında Priit Pius ile Reimo Sagor bir kız yüzünden tartışır. Reimo Sagor yalnız ayrılır ve kaybolur. Arkadaşları onu ararken ıssız bir Moğol köyüne varır. Köydeki Sovyet yetkililer, onlardan kutsal sayılan bir eşyayı geri vermelerini ister ve tehditlerini açıkça dile getirir.