Sihirli Oyuncaklar, küçük Mary’nin yılbaşı gecesi eline geçen tahta bir fındıkkıranla açılan hayal dünyasını anlatıyor. 1920’lerin Viyana’sında yaşayan Mary, ilgisiz anne babası ve abisi yüzünden kendini yalnız hisseder. Amcası Albert ona oyuncak verir, Mary gece odasında bu tahta askeri saklar. Ardından fındıkkıran canlanır ve kendini NC diye tanıtır. Mary, oyuncakların dev gibi insan formunda dolaştığı garip bir diyara geçer. Burada Prens ile karşılaşır, Rat King ve Rat Queen’in tehdidiyle yüzleşir. Mary korksa da cesaret eder, yeni arkadaşlarının peşinden gider ve eve dönmek için mücadele eder.